现金流仍然吃紧的房企10倍股票配资，正在花式找钱“补血”。
近期，多家房企出现融资新动作，比如华发股份拟向股东定向增发募资不超30亿元，新城发展拟折价配股融资4.69亿港元，大连万达商管还发行了一笔高息美元债。
业内专家表示，当前能通过配股、增发等方式融资的房企，要么具有央国企背景、稳定的现金流业务，要么是持有运营型资产的民营企业；部分企业重启海外债发行，显示融资环境“点状改善”，但是并未整体回暖，融资代价依然很高。
房企接连大额“找钱”
2026年以来，房地产企业正加紧找钱，且方式越发多样，其中有增发、配股等上市公司再融资动作，也有民营房企海外高息发债。
2月6日，华发股份表示，控股股东华发集团计划以30亿元现金，认购公司向特定对象发行的A股股票，价格不低于定价基准日前20个交易日均价的80%。
具体而言，本次定增将主要用于旗下项目建设，包括珠海华发城建国际海岸花园二期、绍兴金融活力城、成都阅天府、杭州武御林宸院、成都锦宸院三期观著园、成都锦宸院一期流霞里、成都锦宸院二期天华里等项目。
该公司表示，本次发行将为房地产项目开发建设提供资金保障；同时将改善公司流动性水平，提升总资产和净资产规模，优化资产负债结构，提升抗风险能力。
2月5日，新城发展也披露了一项融资动作，拟以先旧后新方式配售1.98亿股股份，每股配股价2.39港元，较前一日收市价折让14.95%，并拟将所得款项净额4.69亿港元，用于集团未来发展、偿还日后到期债务及一般营运资金。
同策研究院联席院长宋红卫告诉第一财经，当前能通过配股、增发等方式融资的房企，要么具有央国企背景、稳定的现金流业务，需要强资方的支持，要么是持有型运营资产的民营企业；从融资目的看，主要用于在建项目再投资，或用于未来偿债要求、避免债务违约，与当前防风险的基调一致。
除了这两笔股权融资动作，近期还有民营房企发出高息海外债。
1月30日，大连万达商业管理集团股份有限公司发行一笔美元债，发行规模3.6亿美元，息票率12.75%。这是时隔三年后，大连万达商管再发境外债。
具体而言，本期债券为固定利率、高级有担保债券，发行期限2NC1.5，交割日2026年2月5日，债券行权日2027年8月5日，到期日2028年2月5日。
为何要发行利率如此高的境外债？一定程度上是为了旧有债券的回购工作。
2023年2月，大连万达商管曾发行一笔4亿美元的债券、利率11%。今年1月，该债券完成展期，但需在2026年1月30日、2026年8月13日、2027年2月13日、2027年8月13日赎回本金，并于每年2月13日、8月13日支付利息。
万达商管还向投资者透露，本次发债是因为在展期同意征求期间，收到部分投资者寻求担任新发锚定投资人的意向；同时，希望保留海外融资渠道，使用监管批复额度，抓住市场窗口；完成公开市场融资，也有益于境内融资环境提升。
在宋红卫看来，万达重启美元债发行，一定程度上意味着海外融资环境有“点状改善”，但是并未整体回暖，融资代价依然很高。目前国家大力度的救市政策给予市场较大信心，同时在高担保的情况下，海外融资可以实现。
不过，12.75%的利率，远超中资房企美元债去年平均4.33%的水平，是信用折价的极端补偿，吸引的是高风险资本，非主流长线投资者。万达此举证明个别企业能通过高息融资“续命”，但未改变中资房企境外债连续四年净融资为负的现状。
融资环境逐步“破冰”
房企多渠道融资“补血”，背后的融资大环境依然有待改善。
克而瑞数据显示，2025年12月65家典型房企的融资总量240.78亿元，从全年累计数据来看，65家房企融资总量为4143.14亿元，依然处于较低水平。
该机构称，自2021年房企流动性危机集体爆发后，各类性质房企融资规模呈现分化趋势：央国企依托其国资背景、基本稳健的杠杆率而持续获得资金支持；而民企融资规模自2022年开始大幅萎缩，至2025年1～10月规模占比不到7%。
不过从近期房企动作看，部分民营房企在努力争取公开市场融资，以缓解流动性。业内机构表示，叠加房企不再被要求每月上报"三道红线"指标，房企融资环境正在边际改善。此外，在项目层面，城市房地产融资协调机制也持续发力。
此前市场消息显示，监管部门就房地产融资协调机制下发最新政策指导，对已进入融资协调机制“白名单”的项目，符合一定条件和标准的，可在原贷款银行展期5年。之前，此类贷款展期只能是原贷款期限的一半、最长两年半。
华泰证券表示，推进房地产融资协调机制时，需为每个项目明确主办银行，构建主办银行与项目公司利益共享、风险共担的合作模式。通过大范围的明确权责给地产信用风险上一道保险，“三好”房企将优先享受行业信用修复的红利。
中指研究院企业研究总监刘水认为，目前房地产仍在深度调整阶段，金融机构避险情绪浓厚，对地产相关投资仍然十分谨慎，短期内融资环境难发生明显变化。
但是，房地产行业新融资模式正在形成。其中，在融资方面的重要变化是“推行主办银行制”，一个项目确定一家银行或银团为主办银行，项目开发、建设、销售等资金存入主办银行，主办银行保证项目公司合理融资需求。
刘水表示，“主办银行制”将是未来房企融资的最主要模式，是房地产发展新模式下的一项基础性制度，对于满足房企合理融资、保障项目顺利建设及交付等具有重要意义，将为房地产高质量发展提供基础性的制度保障。
宋红卫表示，房企在国内的融资环境有好转迹象，“白名单”项目制融资主要面向有交付风险的项目，非房企整体，属于保交楼托底政策；股权类融资属于优质房企的资本结构优化主渠道，不过有一定条件和财务质量门槛，占比相对也不太高；债券融资是目前占比最高的渠道，主要是央国企及少数民企。
标普信评表示，未来适应新发展模式的房企需满足三大特征：一是存货相对优质、无显著历史包袱，当前销售可逐步消化旧债、实现现金流循环。二是融资结构适应项目制转型，项目外融资比例处于健康水平，且本部再融资能力较强。三是持有优质经营性物业，可提供稳定现金流及再融资腾挪空间。
举报 第一财经广告合作，请点击这里此内容为第一财经原创，著作权归第一财经所有。未经第一财经书面授权，不得以任何方式加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经保留追究侵权者法律责任的权利。如需获得授权请联系第一财经版权部：banquan@yicai.com 文章作者
孙梦凡
相关阅读
美联储主席换届：黄金，股票，房地产将走向何方？美联储新任主席凯文·沃什若推行“降息与缩表”并行的政策组合，将在短期内对全球黄金、股票及房地产市场造成流动性收紧与估值承压的冲击，但受制于美国高债务与融资需求等现实阻力，该政策落地难度较大，而对中国市场的影响则主要局限于短期情绪扰动，中长期走势仍由国内经济复苏与政策独立性主导。
16699 05-13 11:16
从全球190次衰退看房地产周期如何回升基于1970-2025年全球190个房地产衰退周期及150年长周期数据，研究发现房地产周期具有持续时间长、涨幅累积、金融主导、修复递进等特征，其回升依赖宏观修复、估值恢复与信用重启的逐步传导，而非单纯经济复苏或购买力提升。
9 525 04-14 16:37
房地产高薪退潮：“千万年薪”销声匿迹，郁亮去年薪水24万一个行业的荣光与退场。
4188 04-07 17:38
“不给房地产批地”是误读，官方详解土地供应新政“以存量控增量”，我国土地供应迎来新逻辑。
1938 03-17 16:13
政府工作报告关于房地产有了新提法新举措住房需求的政策创新性地与人口生育政策结合10倍股票配资。
305 03-05 14:55 一财最热 点击关闭文章为作者独立观点，不代表实盘配资最优秀的公司_全国配资最好的公司_国内正规实盘配资网站观点
